Alocação eleva retorno de carteira em dólar em 2025

Em 2025, uma das estratégias desenvolvidas pela Corano Capital registrou retorno de 41,88% em dólar. A carteira era composta exclusivamente por ETFs, fundos negociados em bolsa que permitem exposição a índices, setores, títulos de renda fixa e commodities.

Para efeito de comparação, a Corano Capital trouxe para a análise uma segunda carteira, pertencente a um investidor de outra geração da mesma família, que possuía os mesmos ativos, mas distribuídos em proporções diferentes. Em 2025, essa carteira registrou retorno de 18,5%. A diferença de 23,38 pontos percentuais esteve relacionada principalmente à distribuição dos investimentos em cada composição.

Alocação diferencia os resultados das carteiras

A estratégia que alcançou 41,88% de retorno mantinha 30% dos recursos em renda fixa, 60% em renda variável e 10% em commodities, como ouro e prata. As exposições foram construídas por meio de ETFs. A comparação mostra que a seleção dos ativos representa uma das etapas da gestão. O percentual destinado a cada posição também interfere no risco assumido e na contribuição daquele investimento para o desempenho do conjunto.

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Uma tendência de forte valorização pode ter impacto limitado quando representa uma parcela pequena do patrimônio. No sentido contrário, uma posição excessivamente concentrada pode ampliar as perdas quando o cenário esperado não se concretiza. A alocação considera fatores como objetivos financeiros, prazo, necessidade de liquidez, tolerância ao risco e comportamento esperado dos ativos em diferentes condições de mercado.

Carteira reuniu exposições a diferentes setores

A estratégia desenvolvida pela Corano Capital incluiu exposições a computação quântica, empresas relacionadas ao setor de defesa, mineradoras de criptomoedas, ouro e prata. Cada posição recebeu uma participação específica dentro da carteira.

Embora os ativos estivessem presentes nas duas composições analisadas, os diferentes pesos modificaram a contribuição de cada investimento para o resultado final. A comparação não permite concluir que a mesma distribuição repetirá o desempenho em outros anos. Os resultados variam conforme o comportamento dos mercados, e a rentabilidade passada não representa garantia de retorno futuro.

Gestão acompanha a carteira e ajusta posições quando necessário

Ao longo de 2025, a estratégia passou por ajustes conforme as condições de mercado e a evolução das teses de investimento. Segundo a Corano Capital, cada posição é acompanhada para avaliar se os fundamentos que justificaram sua inclusão permanecem válidos e se seu peso continua adequado dentro da carteira.

Esse acompanhamento pode resultar na manutenção, redução, aumento ou substituição de uma posição. A decisão considera o cenário, os objetivos da estratégia e as oportunidades identificadas ao longo do período. Movimentações também podem gerar custos, como spreads, tributos e taxas operacionais, que precisam ser considerados nas decisões de gestão.

Resultado evidencia o impacto dos pesos

A diferença entre as duas carteiras chegou a 23,38 pontos percentuais. Em uma aplicação hipotética de US$ 1 milhão, a distância entre os resultados corresponderia a US$ 233.800 no período, antes de eventuais custos, impostos e taxas.

O cálculo serve apenas para dimensionar a diferença percentual e não representa o resultado necessariamente recebido por um cliente. O valor líquido depende das condições de cada carteira e das despesas aplicáveis. O desempenho de 41,88% também deve ser analisado dentro do contexto específico de 2025. Um único período não permite avaliar isoladamente a consistência de uma estratégia ou sua adequação a diferentes perfis de risco.

Bons ativos podem produzir resultados diferentes

Uma carteira pode reunir bons ativos e ainda apresentar desempenho inferior ao de outra composição, porque o resultado também depende da interação entre os investimentos e do percentual destinado a cada posição. Renda fixa, ETFs de ações, metais preciosos e exposições setoriais apresentam riscos e comportamentos distintos. A definição conjunta de objetivos e pesos ajuda a organizar essas exposições dentro de uma estratégia.

No caso analisado, as duas carteiras possuíam os mesmos ativos no mesmo período. A principal diferença estava na distribuição dos recursos, que resultou em retornos de 41,88% e 18,5%.

Estratégia orienta a organização do patrimônio

Patrimônios construídos ao longo de décadas podem reunir posições contratadas em momentos diferentes e com objetivos diversos. A quantidade de investimentos, por si só, não significa que exista uma estratégia integrada.

A análise da carteira permite identificar a função de cada ativo, os riscos assumidos, o grau de concentração e as condições que poderiam justificar mudanças. Os resultados apresentados em 2025 mostram como diferentes decisões de alocação podem produzir desempenhos significativamente distintos mesmo quando os ativos são semelhantes.

É esse trabalho de estruturação, acompanhamento e gestão que a Corano Capital desenvolve para investidores que buscam organizar o patrimônio de acordo com seus objetivos, horizonte e perfil de risco. Para conhecer a abordagem da gestora e entender como ela pode ser aplicada ao seu patrimônio, basta entrar em contato com a equipe da Corano Capital.